UNH
UnitedHealth Group Incorporated
KGV (P/E)
27.24×
KGV (TTM) aus Katalog
Datenstand: 24.07.2026Keine Kaufempfehlung.
UNH
KGV (P/E)
27.24×
KGV (TTM) aus Katalog
Datenstand: 24.07.2026Keine Kaufempfehlung.
Aufgabe: Öffne die Webseite des Unternehmens und lese dir die Seite für Investoren gründlich durch.
UnitedHealth Group Incorporated (UNH) operates as a comprehensive healthcare enterprise across the United States, structuring its diverse services into four key divisions: UnitedHealthcare, Optum Health, Optum Insight, and Optum Rx. The UnitedHealthcare segment provides a wide array of health benefit plans and consumer-focused services. These offerings cater to a broad spectrum of clients, including large national corporations, public sector employers, mid-sized and small businesses, and individual consumers. It also delivers specialized health coverage and wellness programs tailored for individuals aged 50 and older, addressing their needs for preventive and acute care, chronic disease management, and other age-specific health issues. This division further encompasses Medicaid plans, children's health insurance, dental benefits, and various hospital and clinical services. Optum Health focuses on delivering direct healthcare solutions and management services. It facilitates access to networks of specialist care providers, offers health management programs, direct care delivery, consumer engagement initiatives, and financial services. Its diverse clientele includes individuals (served directly through care systems), employers, insurance payers, and government organizations. Optum Insight specializes in providing technology, information, and consulting services to the healthcare industry. Its offerings include software and data products, advisory consulting arrangements, and outsourced managed services. Clients span hospital systems, physicians, health plans, governmental bodies, life sciences companies, and other relevant organizations. Finally, Optum Rx handles the company's pharmaceutical care services. This segment manages retail pharmacy networks, provides home prescription delivery, and offers specialty and compounding pharmacy capabilities. Leveraging its purchasing power and clinical expertise, Optum Rx also develops advanced programs related to step therapy, formulary management, medication adherence, and integrated disease and drug therapy management. UnitedHealth Group Incorporated, founded in 1977, has its corporate headquarters located in Minnetonka, Minnesota.
Wenn du das Geschäft nicht verstehst wirst du auch keine versteckten Vorteile erkennen.
Bevor du dir die nächste Aufgabe anschaust musst du zuerst die Fragen beantworten.
Wenn du auch nur bei einer Frage zögerst oder „ich bin mir nicht sicher“ denkst – bist du außerhalb deines Circle of Competence. Buffett sagt, die Größe des Kreises spielt keine Rolle, nur dass du die Grenzen kennst.
Womit verdient das Unternehmen konkret Geld?
Hauptumsatzquelle laut GuV: Umsatz von 184.8B (2016) auf 447.6B (2025) USD — CAGR 10.3 % über 2016–2025.
Auswertung: Starkes, nachhaltiges Wachstum — unterstützt die Investment-These.
Wer sind die Kunden, und warum kaufen sie bei diesem Unternehmen und nicht bei der Konkurrenz?
Sektor Healthcare, Branche Medical - Healthcare Plans; relevante Peers: MRK, NVS, NVO.
Auswertung: Umsatz über Jahre stabil/wachsend — robustes Modell.
Wie sieht der Umsatz-Zyklus aus – einmalig, wiederkehrend, abonnementbasiert?
Umsatz stieg in 9 von 9 Jahren (steigend) — Stabilität des Modells.
Auswertung: Umsatz über Jahre stabil/wachsend — robustes Modell.
Welche Kosten entstehen, um einen Euro Umsatz zu generieren?
Bruttomarge von 23.5 % auf 18.5 % (fallend) — zeigt die Kosten pro Umsatzeuro über die Zeit.
Auswertung: Schwache oder fallende Bruttomarge — Kosten drücken die Profitabilität.
Verstehe ich die Branche gut genug, um die nächsten 10 Jahre zu prognostizieren?
Wer sind die 3 größten Konkurrenten, und warum verliert oder gewinnt das Unternehmen gegen sie?
Branchen-Peers (Top 3): MRK, NVS, NVO — Vergleich für Wettbewerbsposition.
Auswertung: Margen im Peer-Rahmen — kein klarer Vorsprung.
Ist die Branche strukturell wachsend, stagnierend oder schrumpfend?
Unternehmens-Umsatz-CAGR 10.3 % (steigend) — Wachstum des Unternehmens, nicht der Branche.
Auswertung: Starkes, nachhaltiges Wachstum — unterstützt die Investment-These.
Gibt es disruptive Technologien, die das Geschäftsmodell gefährden könnten?
Ist das Produkt/die Dienstleistung ein „Need-to-have“ oder ein „Nice-to-have“?
Kaufen Kunden immer wieder – oder ist es ein Einmalkauf?
Wiederkehrende Umsätze (Proxy): Wachstum in 9 von 9 Jahren.
Auswertung: Umsatz über Jahre stabil/wachsend — robustes Modell.
Wie reagieren Kunden, wenn der Preis um 10% steigt? (Pricing Power)
Aktuelle Bruttomarge 18.5 % (fallend) — hohe/stabile Margen deuten auf Pricing Power hin.
Auswertung: Niedrige oder sinkende Margen — kaum Preissetzungsmacht.
Könnte ich das Produkt in 5 Jahren noch genauso verkaufen?
Habe ich dieses Unternehmen schon länger beobachtet, oder ist es neu für mich?
Kann ich einem Fremden in 2 Minuten erklären, wie das Unternehmen funktioniert?
Verstehe ich die wichtigsten Risikofaktoren aus dem Jahresbericht wirklich?
Bin ich in der Lage zu erkennen, wenn sich das Geschäftsmodell fundamental verschlechtert?
Warum könnte dieses Unternehmen in 10 Jahren nicht mehr existieren?
Was müsste passieren, damit das Geschäftsmodell vollständig zusammenbricht?
Welche Annahmen mache ich, die sich als falsch herausstellen könnten?
Kurs vs. Fair Value aus EPS × KGV, Ziel-KGV und OCF × KCV — farbige Bänder zeigen günstig (grün) bis teuer (rot).
Multiples anpassen
+42%
vs. Fair Value (GAAP)
UNH ist deutlich überbewertet!
Die orange gestrichelte Linie ist der faire Kurs, wenn die Aktie mit dem Ø KGV (15.0×) bewertet wäre — also so wie im Schnitt der letzten Jahre.
Aktuell kostet UNH $420.10. Das liegt 42% über diesem Fair Value — die Aktie ist teurer bewertet als üblich.
Die farbigen Bänder sind eine Ampel: grün unterhalb der orangenen Linie = günstiger, rot darüber = teurer. Rechts vom roten Punkt siehst du die Prognose mit Analysten-EPS.
Ziel-KGV-Linie (15.0×, angepasst ans EPS-Wachstum): fairer Wert $295.73.
Cashflow-Fair-Value (Ø KCV 15.0×): $324.68.
Kein Kaufsignal — zeigt, ob Bewertung und Kursverlauf auf eine mögliche Bodenbildung hindeuten.
Kontext-Score
2/10
Wenig Anzeichen für eine Bodenbildung — trotz Kursrückgang noch kein klares Chance-Risiko-Profil.
Drawdown 52W
-4 %
RSI (Woche)
65
vs. Fair Value
-12 %
KGV vs. Ø
5 %
Bewertung noch nicht klar günstig (Fair Value -11.9 %, KGV vs. Ø 5 %).
Wenig technische Boden-Anzeichen (Drawdown -4 %, RSI 65).
Hilfskontext für Due Diligence — kombiniere mit Checkliste, Moat und Management. Keine Anlageberatung.
Kurs: 27.07.2026, 14:44 · EOD-Historie: 24.07.2026, 19:07
Passe Annahmen an — Chart und Fair Value aktualisieren sich live.
Annahmen
5-Jahres-Projektion
Fair Value
—
Kurs
$416.98
Reverse DCF
Aktueller Kurs
424 $
UNH
FCF / Aktie (TTM)
26 $
Free Cashflow
Impliziertes Wachstum
3,7%
p.a. über 10 Jahre
Berechneter Fair Value
424 $
+0% vs. Fair Value
Je höher, desto mehr Wachstum wird gefordert. Bei steigenden Zinsen sinkt der Fair Value automatisch.
Was das Unternehmen nach Jahr 10 noch wächst – macht überraschend viel aus.
Zu welchem P/FCF wird das Unternehmen in 10 Jahren bewertet? Das ist ehrlich gesagt die unsicherste Annahme.
Szenarien — was muss UnitedHealth Group Incorporated liefern?
3,7%
p.a.
10 Jahre
vom Markt impliziert — unter historischem Niveau
UnitedHealth Group Incorporated ist günstig bewertet!
Profil Standard: Methoden und Gewichte werden automatisch vorgeschlagen. Klicke auf eine Methode für Erklärung.
Methode
+130%
vs. intrinsischer Fair Value
Sicherheitsmarge zum gewichteten Fair Value
UnitedHealth Group Incorporated ist unterbewertet!
Mehrere Methoden deuten auf Aufwärtspotenzial hin.
Gewichteter Fair Value aus 6 aktiven Methoden: 975,80 $.
Aktueller Kurs: 423,56 $.
Fair-Value-Korridor (Basis): 587,75 $ – 1.699,89 $.
Einfacher Durchschnitt aller Methoden: 1.459,93 $.
Das entspricht 130% Potenzial zum gewichteten Fair Value.
Basierend auf 29 Analysten mit Aktienbewertungen in den letzten 3 Monaten.
Buy
Kein öffentliches Profil hält diese Aktie im Depot.
Vulcan Value Partners
Vulcan Value Partners
Portfolio-%
6.55%
Samantha McLemore
Patient Capital Management
Portfolio-%
4.32%
Ruane Cunniff
Ruane Cunniff LP
Portfolio-%
3.27%
Tom Steyer
Farallon Capital Management
Portfolio-%
2.81%
Mairs & Power Funds
Mairs & Power
Portfolio-%
2.05%
Arnold Van Den Berg
Century Management
Portfolio-%
1.79%
Christopher Davis
Davis Advisors
Portfolio-%
1.55%
Dodge & Cox Funds
Dodge & Cox
Portfolio-%
1.41%
Hillman Capital Management
Hillman Capital Management
Portfolio-%
1.39%
Robert Olstein
Olstein Capital Management
Portfolio-%
1.36%
Duan Yongping
H&H International Investment
Portfolio-%
0.81%
Mason Hawkins
Southeastern Asset Management
Portfolio-%
0.61%
Jim Simons
Renaissance Technologies
Portfolio-%
0.49%
Chase Coleman
Tiger Global Management
Portfolio-%
0.42%
David Tepper
Appaloosa Management
Portfolio-%
0.41%
Ken Griffin
Citadel Advisors
Portfolio-%
0.36%
Harry Burn
Sound Shore Management
Portfolio-%
0.32%
Two Sigma Investments
Two Sigma Investments
Portfolio-%
0.29%
Sarah Ketterer
Causeway Capital Management
Portfolio-%
0.24%
George Soros
Soros Fund Management
Portfolio-%
0.19%
D.E. Shaw
D E Shaw & Co
Portfolio-%
0.19%
Steven Cohen
Point72 Asset Management
Portfolio-%
0.15%
Tweedy Browne
Tweedy Browne Co LLC
Portfolio-%
0.08%
Thomas Gayner
Markel Group
Portfolio-%
0.04%
First Eagle Investment Management
First Eagle Investment Management
Portfolio-%
0.02%
Jensen Investment Management
Jensen Investment Management
Portfolio-%
0.01%
