MMC
Marsh & McLennan Companies, Inc.
KGV (P/E)
22.25×
KGV (TTM) aus Katalog
Datenstand: 24.07.2026Keine Kaufempfehlung.
MMC
KGV (P/E)
22.25×
KGV (TTM) aus Katalog
Datenstand: 24.07.2026Keine Kaufempfehlung.
Aufgabe: Öffne die Webseite des Unternehmens und lese dir die Seite für Investoren gründlich durch.
Marsh & McLennan Companies (MMC) operates as a leading global professional services organization, delivering expert guidance and innovative solutions to clients worldwide across the critical domains of risk, strategic planning, and human capital. Its operations are bifurcated into two primary divisions: Risk and Insurance Services, and Consulting. The Risk and Insurance Services arm provides an extensive range of risk management capabilities, encompassing strategic risk advice, risk transfer mechanisms, and solutions for risk control and mitigation. This segment is also proficient in insurance and reinsurance brokerage, offers sophisticated catastrophe and financial modeling, delivers associated advisory services, and manages insurance programs. Its diverse clientele includes businesses, governmental bodies, insurance companies, associations, specialized professional service organizations, and private individuals. Conversely, the Consulting division specializes in advisory services and products related to health, wealth, and career development. It also extends its expertise to specialized management, economic analysis, and brand strategy consulting. Founded in 1871, Marsh & McLennan Companies, Inc. maintains its corporate headquarters in New York, New York.
Wenn du das Geschäft nicht verstehst wirst du auch keine versteckten Vorteile erkennen.
Bevor du dir die nächste Aufgabe anschaust musst du zuerst die Fragen beantworten.
Wenn du auch nur bei einer Frage zögerst oder „ich bin mir nicht sicher“ denkst – bist du außerhalb deines Circle of Competence. Buffett sagt, die Größe des Kreises spielt keine Rolle, nur dass du die Grenzen kennst.
Womit verdient das Unternehmen konkret Geld?
Hauptumsatzquelle laut GuV: Umsatz von 13.2B (2016) auf 27.0B (2025) USD — CAGR 8.3 % über 2016–2025.
Auswertung: Starkes, nachhaltiges Wachstum — unterstützt die Investment-These.
Wer sind die Kunden, und warum kaufen sie bei diesem Unternehmen und nicht bei der Konkurrenz?
Sektor Financial Services, Branche Insurance - Brokers; relevante Peers: MFG, BMO, BNS.
Auswertung: Umsatz über Jahre stabil/wachsend — robustes Modell.
Wie sieht der Umsatz-Zyklus aus – einmalig, wiederkehrend, abonnementbasiert?
Umsatz stieg in 9 von 9 Jahren (steigend) — Stabilität des Modells.
Auswertung: Umsatz über Jahre stabil/wachsend — robustes Modell.
Welche Kosten entstehen, um einen Euro Umsatz zu generieren?
Bruttomarge von 41.8 % auf 100.0 % (steigend) — zeigt die Kosten pro Umsatzeuro über die Zeit.
Auswertung: Solide Kostenstruktur und gute Bruttomarge über die Zeit.
Verstehe ich die Branche gut genug, um die nächsten 10 Jahre zu prognostizieren?
Wer sind die 3 größten Konkurrenten, und warum verliert oder gewinnt das Unternehmen gegen sie?
Branchen-Peers (Top 3): MFG, BMO, BNS — Vergleich für Wettbewerbsposition.
Auswertung: Margen im Peer-Rahmen — kein klarer Vorsprung.
Ist die Branche strukturell wachsend, stagnierend oder schrumpfend?
Unternehmens-Umsatz-CAGR 8.3 % (steigend) — Wachstum des Unternehmens, nicht der Branche.
Auswertung: Starkes, nachhaltiges Wachstum — unterstützt die Investment-These.
Gibt es disruptive Technologien, die das Geschäftsmodell gefährden könnten?
Ist das Produkt/die Dienstleistung ein „Need-to-have“ oder ein „Nice-to-have“?
Kaufen Kunden immer wieder – oder ist es ein Einmalkauf?
Wiederkehrende Umsätze (Proxy): Wachstum in 9 von 9 Jahren.
Auswertung: Umsatz über Jahre stabil/wachsend — robustes Modell.
Wie reagieren Kunden, wenn der Preis um 10% steigt? (Pricing Power)
Aktuelle Bruttomarge 100.0 % (steigend) — hohe/stabile Margen deuten auf Pricing Power hin.
Auswertung: Hohe/stabile Bruttomarge deutet auf Pricing Power hin.
Könnte ich das Produkt in 5 Jahren noch genauso verkaufen?
Habe ich dieses Unternehmen schon länger beobachtet, oder ist es neu für mich?
Kann ich einem Fremden in 2 Minuten erklären, wie das Unternehmen funktioniert?
Verstehe ich die wichtigsten Risikofaktoren aus dem Jahresbericht wirklich?
Bin ich in der Lage zu erkennen, wenn sich das Geschäftsmodell fundamental verschlechtert?
Warum könnte dieses Unternehmen in 10 Jahren nicht mehr existieren?
Was müsste passieren, damit das Geschäftsmodell vollständig zusammenbricht?
Welche Annahmen mache ich, die sich als falsch herausstellen könnten?
Kurs vs. Fair Value aus EPS × KGV, Ziel-KGV und OCF × KCV — farbige Bänder zeigen günstig (grün) bis teuer (rot).
Multiples anpassen
+11%
vs. Fair Value (GAAP)
MMC ist teurer als der historische Schnitt!
Die orange gestrichelte Linie ist der faire Kurs, wenn die Aktie mit dem Ø KGV (15.0×) bewertet wäre — also so wie im Schnitt der letzten Jahre.
Aktuell kostet MMC $171.14. Das liegt 11% über diesem Fair Value — die Aktie ist teurer bewertet als üblich.
Die farbigen Bänder sind eine Ampel: grün unterhalb der orangenen Linie = günstiger, rot darüber = teurer. Rechts vom roten Punkt siehst du die Prognose mit Analysten-EPS.
Ziel-KGV-Linie (15.0×, angepasst ans EPS-Wachstum): fairer Wert $154.63.
Cashflow-Fair-Value (Ø KCV 15.0×): $160.69.
Das aktuelle KGV (22.2×) liegt unter dem 10-Jahres-Schnitt (27.2×).
Kein Kaufsignal — zeigt, ob Bewertung und Kursverlauf auf eine mögliche Bodenbildung hindeuten.
Kontext-Score
6/10
Teilweise günstige Bewertung, aber die technische Wende ist noch nicht klar — Geduld und Checkliste.
Drawdown 52W
-25 %
RSI (Woche)
44
vs. Fair Value
-35 %
KGV vs. Ø
-18 %
Deutlich unter Fair Value (-34.8 %) und/oder KGV unter Historie (-18 %).
Abverkauf sichtbar (-25 %), RSI 44 — Wende noch nicht bestätigt.
Hilfskontext für Due Diligence — kombiniere mit Checkliste, Moat und Management. Keine Anlageberatung.
Kurs: 27.07.2026, 15:33 · EOD-Historie: 14.07.2026, 03:50
Reverse DCF
Aktueller Kurs
183 $
MMC
FCF / Aktie (TTM)
10 $
Free Cashflow
Impliziertes Wachstum
4,6%
p.a. über 10 Jahre
Berechneter Fair Value
183 $
+0% vs. Fair Value
Je höher, desto mehr Wachstum wird gefordert. Bei steigenden Zinsen sinkt der Fair Value automatisch.
Was das Unternehmen nach Jahr 10 noch wächst – macht überraschend viel aus.
Zu welchem P/FCF wird das Unternehmen in 10 Jahren bewertet? Das ist ehrlich gesagt die unsicherste Annahme.
Szenarien — was muss Marsh & McLennan Companies, Inc. liefern?
4,6%
p.a.
10 Jahre
erreichbar, aber bereits eingepreist
Marsh & McLennan Companies, Inc. ist fair bis leicht teuer!
Kein großes Sicherheitspolster.
Profil Qualität: Methoden und Gewichte werden automatisch vorgeschlagen. Klicke auf eine Methode für Erklärung.
Methode
+62%
vs. intrinsischer Fair Value
Sicherheitsmarge zum gewichteten Fair Value
Marsh & McLennan Companies, Inc. ist unterbewertet!
Mehrere Methoden deuten auf Aufwärtspotenzial hin.
Gewichteter Fair Value aus 5 aktiven Methoden: 295,83 $.
Aktueller Kurs: 182,70 $.
Fair-Value-Korridor (Basis): 177,00 $ – 477,33 $.
Einfacher Durchschnitt aller Methoden: 237,34 $.
Das entspricht 62% Potenzial zum gewichteten Fair Value.
Basierend auf 23 Analysten mit Aktienbewertungen in den letzten 3 Monaten.
Neutral
Kein öffentliches Profil hält diese Aktie im Depot.
Kein öffentliches Profil hat diese Aktie auf der Watchlist.
Jensen Investment Management
Jensen Investment Management
Portfolio-%
3.94%
Yacktman Asset Management
Yacktman Asset Management
Portfolio-%
3.69%
Torray Funds
Torray Funds
Portfolio-%
2.40%
Bill Nygren
Oakmark Funds
Portfolio-%
1.18%
Thomas Gayner
Markel Group
Portfolio-%
1.08%
AKO Capital
AKO Capital
Portfolio-%
0.89%
First Pacific Advisors
First Pacific Advisors
Portfolio-%
0.26%
Harry Burn
Sound Shore Management
Portfolio-%
0.15%
Mason Hawkins
Southeastern Asset Management
Portfolio-%
0.04%
Mairs & Power Funds
Mairs & Power
Portfolio-%
0.00%