IBM
International Business Machines Corporation
KGV (P/E)
17.97×
KGV (TTM) aus Katalog
Datenstand: 22.07.2026Keine Kaufempfehlung.
IBM
KGV (P/E)
17.97×
KGV (TTM) aus Katalog
Datenstand: 22.07.2026Keine Kaufempfehlung.
Aufgabe: Öffne die Webseite des Unternehmens und lese dir die Seite für Investoren gründlich durch.
International Business Machines Corporation (IBM) delivers comprehensive technology solutions and services across the globe. The company's operations are structured into four primary segments: Software, Consulting, Infrastructure, and Financing. The Software division provides hybrid cloud platforms and a range of software offerings, including Red Hat's enterprise open-source solutions. It also develops software for business automation, AIOps and management, integration, and application servers, in addition to data and artificial intelligence tools. This segment further supplies security software and services for threat, data, and identity management, and offers critical transaction processing software that supports essential on-premise workloads for industries such as banking, airlines, and retail. The Consulting arm delivers business transformation services, which encompass strategy development, business process design and operational improvements, data and analytics insights, and system integration. It additionally provides technology consulting and specialized application and cloud platform services. IBM's Infrastructure segment offers both on-premises and cloud-based server and storage solutions, specifically tailored for clients' crucial and regulated operations. It also extends support and solutions for hybrid cloud infrastructure, alongside remanufacturing and remarketing services for used equipment. The Financing segment provides various financial services, such as leasing, installment payment plans, loan financing, and short-term working capital solutions. Originally established in 1911 as the Computing-Tabulating-Recording Co., the company is now known as International Business Machines Corporation and maintains its headquarters in Armonk, New York.
Wenn du das Geschäft nicht verstehst wirst du auch keine versteckten Vorteile erkennen.
Bevor du dir die nächste Aufgabe anschaust musst du zuerst die Fragen beantworten.
Wenn du auch nur bei einer Frage zögerst oder „ich bin mir nicht sicher“ denkst – bist du außerhalb deines Circle of Competence. Buffett sagt, die Größe des Kreises spielt keine Rolle, nur dass du die Grenzen kennst.
Womit verdient das Unternehmen konkret Geld?
Hauptumsatzquelle laut GuV: Umsatz von 79.9B (2016) auf 67.5B (2025) USD — CAGR -1.9 % über 2016–2025.
Auswertung: Sinkendes Wachstum — belastet Geschäftsmodell und Bewertung.
Wer sind die Kunden, und warum kaufen sie bei diesem Unternehmen und nicht bei der Konkurrenz?
Sektor Technology, Branche Information Technology Services; relevante Peers: MU, CSCO, SAP.
Auswertung: Gemischte Umsatzentwicklung — Konjunkturabhängigkeit.
Wie sieht der Umsatz-Zyklus aus – einmalig, wiederkehrend, abonnementbasiert?
Umsatz stieg in 6 von 9 Jahren (fallend) — Stabilität des Modells.
Auswertung: Gemischte Umsatzentwicklung — Konjunkturabhängigkeit.
Welche Kosten entstehen, um einen Euro Umsatz zu generieren?
Bruttomarge von 48.2 % auf 58.2 % (steigend) — zeigt die Kosten pro Umsatzeuro über die Zeit.
Auswertung: Solide Kostenstruktur und gute Bruttomarge über die Zeit.
Verstehe ich die Branche gut genug, um die nächsten 10 Jahre zu prognostizieren?
Wer sind die 3 größten Konkurrenten, und warum verliert oder gewinnt das Unternehmen gegen sie?
Branchen-Peers (Top 3): MU, CSCO, SAP — Vergleich für Wettbewerbsposition.
Auswertung: Margen im Peer-Rahmen — kein klarer Vorsprung.
Ist die Branche strukturell wachsend, stagnierend oder schrumpfend?
Unternehmens-Umsatz-CAGR -1.9 % (fallend) — Wachstum des Unternehmens, nicht der Branche.
Auswertung: Sinkendes Wachstum — belastet Geschäftsmodell und Bewertung.
Gibt es disruptive Technologien, die das Geschäftsmodell gefährden könnten?
Ist das Produkt/die Dienstleistung ein „Need-to-have“ oder ein „Nice-to-have“?
Kaufen Kunden immer wieder – oder ist es ein Einmalkauf?
Wiederkehrende Umsätze (Proxy): Wachstum in 6 von 9 Jahren.
Auswertung: Gemischte Umsatzentwicklung — Konjunkturabhängigkeit.
Wie reagieren Kunden, wenn der Preis um 10% steigt? (Pricing Power)
Aktuelle Bruttomarge 58.2 % (steigend) — hohe/stabile Margen deuten auf Pricing Power hin.
Auswertung: Hohe/stabile Bruttomarge deutet auf Pricing Power hin.
Könnte ich das Produkt in 5 Jahren noch genauso verkaufen?
Habe ich dieses Unternehmen schon länger beobachtet, oder ist es neu für mich?
Kann ich einem Fremden in 2 Minuten erklären, wie das Unternehmen funktioniert?
Verstehe ich die wichtigsten Risikofaktoren aus dem Jahresbericht wirklich?
Bin ich in der Lage zu erkennen, wenn sich das Geschäftsmodell fundamental verschlechtert?
Warum könnte dieses Unternehmen in 10 Jahren nicht mehr existieren?
2 finanzielle Stress-Signale: FCF positiv in 10/10 Jahren, Schulden steigend.
Auswertung: Einzelne Stress-Signale — genauer prüfen.
Was müsste passieren, damit das Geschäftsmodell vollständig zusammenbricht?
Umsatz-CAGR -1.9 % — struktureller Umsatzrückgang wäre ein Warnsignal für das Geschäftsmodell.
Auswertung: Strukturell sinkender Umsatz — Geschäftsmodell gefährdet.
Welche Annahmen mache ich, die sich als falsch herausstellen könnten?
Kurs vs. Fair Value aus EPS × KGV, Ziel-KGV und OCF × KCV — farbige Bänder zeigen günstig (grün) bis teuer (rot).
Multiples anpassen
+17%
vs. Fair Value (GAAP)
IBM ist teurer als der historische Schnitt!
Die orange gestrichelte Linie ist der faire Kurs, wenn die Aktie mit dem Ø KGV (15.0×) bewertet wäre — also so wie im Schnitt der letzten Jahre.
Aktuell kostet IBM $212.67. Das liegt 17% über diesem Fair Value — die Aktie ist teurer bewertet als üblich.
Die farbigen Bänder sind eine Ampel: grün unterhalb der orangenen Linie = günstiger, rot darüber = teurer. Rechts vom roten Punkt siehst du die Prognose mit Analysten-EPS.
Ziel-KGV-Linie (15.0×, angepasst ans EPS-Wachstum): fairer Wert $182.20.
Cashflow-Fair-Value (Ø KCV 15.0×): $208.58.
Kein Kaufsignal — zeigt, ob Bewertung und Kursverlauf auf eine mögliche Bodenbildung hindeuten.
Kontext-Score
6/10
Teilweise günstige Bewertung, aber die technische Wende ist noch nicht klar — Geduld und Checkliste.
Drawdown 52W
-35 %
RSI (Woche)
40
vs. Fair Value
-36 %
KGV vs. Ø
-1 %
Bewertung teils attraktiv (Fair Value -36.1 %, KGV vs. Ø -1 %).
Abverkauf sichtbar (-35 %), RSI 40 — Wende noch nicht bestätigt.
Hilfskontext für Due Diligence — kombiniere mit Checkliste, Moat und Management. Keine Anlageberatung.
Kurs: 25.07.2026, 13:12 · EOD-Historie: 18.07.2026, 05:18
Passe Annahmen an — Chart und Fair Value aktualisieren sich live.
Annahmen
5-Jahres-Projektion
Fair Value
—
Kurs
$214.19
Reverse DCF
Aktueller Kurs
206 $
IBM
FCF / Aktie (TTM)
15 $
Free Cashflow
Impliziertes Wachstum
1,8%
p.a. über 10 Jahre
Berechneter Fair Value
206 $
+0% vs. Fair Value
Je höher, desto mehr Wachstum wird gefordert. Bei steigenden Zinsen sinkt der Fair Value automatisch.
Was das Unternehmen nach Jahr 10 noch wächst – macht überraschend viel aus.
Zu welchem P/FCF wird das Unternehmen in 10 Jahren bewertet? Das ist ehrlich gesagt die unsicherste Annahme.
Szenarien — was muss International Business Machines Corporation liefern?
1,8%
p.a.
10 Jahre
vom Markt impliziert — unter historischem Niveau
International Business Machines Corporation ist günstig bewertet!
Profil Qualität: Methoden und Gewichte werden automatisch vorgeschlagen. Klicke auf eine Methode für Erklärung.
Methode
+104%
vs. intrinsischer Fair Value
Sicherheitsmarge zum gewichteten Fair Value
International Business Machines Corporation ist unterbewertet!
Mehrere Methoden deuten auf Aufwärtspotenzial hin.
Gewichteter Fair Value aus 5 aktiven Methoden: 420,74 $.
Aktueller Kurs: 205,77 $.
Fair-Value-Korridor (Basis): 244,75 $ – 682,86 $.
Einfacher Durchschnitt aller Methoden: 315,90 $.
Das entspricht 104% Potenzial zum gewichteten Fair Value.
Basierend auf 26 Analysten mit Aktienbewertungen in den letzten 3 Monaten.
Buy
Kein öffentliches Profil hält diese Aktie im Depot.
Kein öffentliches Profil hat diese Aktie auf der Watchlist.
Arnold Van Den Berg
Century Management
Portfolio-%
2.05%
Harry Burn
Sound Shore Management
Portfolio-%
0.30%
Two Sigma Investments
Two Sigma Investments
Portfolio-%
0.23%
Ken Griffin
Citadel Advisors
Portfolio-%
0.08%
Kahn Brothers Group
Kahn Brothers Group
Portfolio-%
0.05%
Mairs & Power Funds
Mairs & Power
Portfolio-%
0.01%
Dodge & Cox Funds
Dodge & Cox
Portfolio-%
0.01%